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進(jìn)入中國(guó)的第三年，以激進(jìn)大膽著稱的極兔快遞開啟了新一輪并購(gòu)。5 月，極兔花費(fèi) 11.8 億元收購(gòu)了順豐旗下豐網(wǎng)速運(yùn)，這是順豐在 2020 年成立的經(jīng)濟(jì)型快遞業(yè)務(wù)。但這場(chǎng)交易只是雙方合作的開始。
順豐近期正在與極兔就入股合作接洽，或?qū)⒁?1% - 2% 的比例入股投資極兔全球，具體投資金額及合作細(xì)節(jié)仍在商討中。
極兔由 oppo 印尼業(yè)務(wù)的創(chuàng)始人李杰在 2015 年創(chuàng)辦，4 年就長(zhǎng)成東南亞第一大快遞公司。2019 年下半年，極兔回國(guó)發(fā)展，并在 3 年后做到了中國(guó)快遞行業(yè)第五。不過(guò)當(dāng)下，中國(guó)快遞行業(yè)進(jìn)入存量時(shí)代，極兔在這里尋求更大增長(zhǎng)空間的可能性變小，目光再次轉(zhuǎn)向海外。
順豐則在 2021 年下沉失敗后，將國(guó)際化定為了自己的第二增長(zhǎng)曲線。它收購(gòu)的嘉里物流是目前東南亞第二大快遞公司，曾在泰國(guó)與極兔有過(guò)激烈競(jìng)爭(zhēng) 。一位接近順豐人士稱，雙方有望在這次合作后休戰(zhàn)。
今天，中國(guó)電商出海浪潮是為數(shù)不多能讓新興快遞公司走向全球的機(jī)會(huì)。對(duì)兩家渴望開拓國(guó)際市場(chǎng)的公司來(lái)說(shuō)，合作比競(jìng)爭(zhēng)更迫切——極兔有海外客戶資源，以及東南亞、中東、南美的末端配送網(wǎng)絡(luò)；順豐則擁有中國(guó)最大的航空貨運(yùn)機(jī)隊(duì)和豐富的航空干線網(wǎng)絡(luò)，雙方聯(lián)手可以更快抓住這個(gè)窗口期。否則，它們還需要耗費(fèi)三至五年從頭搭建基礎(chǔ)設(shè)施。
《晚點(diǎn) latepost》向極兔與順豐官方求證該消息，未獲得正式回應(yīng)。
01難以對(duì)付的中國(guó)對(duì)手
三年前，極兔將業(yè)務(wù)重心從東南亞轉(zhuǎn)到中國(guó)后，靠著拼多多的扶持、發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)做商家補(bǔ)貼，以及花費(fèi)超過(guò) 200 億元搭建基礎(chǔ)設(shè)置，成為了中國(guó)快遞行業(yè)第五名。
收購(gòu)是它在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)版圖時(shí)常用的手法。2019 年，極兔通過(guò)收購(gòu)龍邦速運(yùn)拿到了中國(guó)快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可；2021 年 9 月，它又以 68 億元收購(gòu)整合百世快遞，這極大地完善了其基礎(chǔ)設(shè)施，提高產(chǎn)能上限并拿到了淘系電商的訂單。但這一次，收購(gòu)豐網(wǎng)恐怕不會(huì)對(duì)極兔的業(yè)務(wù)帶來(lái)太大幫助。
多位極兔人士向《晚點(diǎn) latepost》表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。在被收購(gòu)前一年，順豐已經(jīng)減少了對(duì)豐網(wǎng)的投入，其單量從峰值的 800 萬(wàn)單跌至 300 萬(wàn)單附近。豐網(wǎng)此前主要依托順豐的基建支持其運(yùn)營(yíng)，沒有太多自有基礎(chǔ)設(shè)施可供極兔使用。收購(gòu)消息公布后，順豐還宣布對(duì)豐網(wǎng)加盟商退還保證金、押金，并給予補(bǔ)償金，這進(jìn)一步加速了豐網(wǎng)加盟商的流失。
一位接近極兔的人士透露，這筆交易的實(shí)質(zhì)是，極兔希望借此和順豐建立更深的信任關(guān)系，尋求更多的合作。一位極兔投資人以此次順豐入股舉例，如果交易達(dá)成，極兔將獲得資金補(bǔ)充。“買豐網(wǎng)約等于不花錢”。
2020 年，極兔來(lái)到中國(guó)時(shí)，創(chuàng)始人李杰希望于學(xué)習(xí)中國(guó)更先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，提高效率，再去往更大的全球市場(chǎng)。據(jù)了解，雙方可能會(huì)尋求在國(guó)際貨運(yùn)業(yè)務(wù)上的合作，用順豐的飛機(jī)和航空干線搭載極兔承運(yùn)的電商包裹。
作為中國(guó)最大的貨運(yùn)航空公司，順豐擁有近百架貨運(yùn)飛機(jī)，開設(shè)了往返歐洲、北美洲、東南亞等多個(gè)區(qū)域的貨運(yùn)班線，這也是極兔出?？蛻舻臒衢T目的地。中信證券此前對(duì)順豐的調(diào)研顯示，順豐航空的干線裝載率為 51% ，低于 fedex 和 ups 的 61% 和 73% ，理論上順豐的飛機(jī)可以承載更多的包裹。
眼下極兔正在將其重心轉(zhuǎn)回全球市場(chǎng)，這也是極兔在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩后，不得不做的選擇。
2022 年，極兔在中國(guó)市場(chǎng)的份額和排名都沒能再進(jìn)一步。它曾希望與拼多多持續(xù)合作，通過(guò)合力補(bǔ)貼商家以擴(kuò)大市場(chǎng)份額；再將融到的錢和在東南亞市場(chǎng)獲得的利潤(rùn)投放至國(guó)內(nèi)，建設(shè)基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，獲得規(guī)模效應(yīng)。
這個(gè)計(jì)劃一度有效。但隨著過(guò)去兩年，拼多多引入了更多物流合作方，極兔的包裹不再大幅增長(zhǎng)，其承運(yùn)的包裹在拼多多每日包裹總量中的占比始終維持在 20% 左右。
今天，當(dāng)中國(guó)快遞包裹數(shù)量停留在每天 3 億件，并不再大幅增長(zhǎng)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也開始用各自擅長(zhǎng)的方式擠壓彼此。排名第一和第二的中通與圓通今年以來(lái)均不同程度調(diào)低價(jià)格；第四名的申通也計(jì)劃犧牲利潤(rùn)換增長(zhǎng)，在今年三季度前達(dá)到第三名。
多位來(lái)自快遞主產(chǎn)區(qū)廣東、江蘇的加盟商告訴《晚點(diǎn) latepost》，2023 年 3 月以來(lái)，兩省部分區(qū)域三通一達(dá)的價(jià)格已經(jīng)低于 2021 年快遞價(jià)格戰(zhàn)時(shí)期。一位行業(yè)人士認(rèn)為，中通和圓通的降價(jià)意味著兩家在過(guò)去幾年的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有了成果，可以把單件快遞做得更便宜了。
對(duì)于極兔，這不是一個(gè)好消息。在價(jià)格水平相近的情況下，商家更傾向于使用服務(wù)和時(shí)效更穩(wěn)定的中通、圓通等快遞。從市占率上看，中通今年一季度市占率提高至 23.4%、圓通提高至 16.58%、申通提升至 12.48%、順豐提高至 10.67%。
《晚點(diǎn) latepost》了解到，極兔過(guò)去一年最好成績(jī)?yōu)槿ツ炅路逯档乃那f(wàn)單。去年三季度開始，極兔的目標(biāo)轉(zhuǎn)為追求全國(guó)毛利轉(zhuǎn)正，放棄了大規(guī)模補(bǔ)貼。年底，極兔中國(guó)通過(guò)收縮規(guī)模實(shí)現(xiàn)了毛利轉(zhuǎn)正。截至今年四月，極兔日均單量均未能超過(guò)四千萬(wàn)單。
多位極兔人士稱，為了應(yīng)對(duì)未來(lái)可能的上市計(jì)劃，極兔允許一定市場(chǎng)份額丟失，但不希望產(chǎn)生大額虧損，因此不會(huì)在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中大量跟進(jìn)補(bǔ)貼。這意味著對(duì)手對(duì)極兔的擠壓侵蝕將持續(xù)存在。
快遞行業(yè)在今天也回歸了效率和成本的比拼，過(guò)去投入的資源決定了今天的效率。對(duì)手們比極兔更有實(shí)力，他們?cè)谶^(guò)去十幾年中購(gòu)買更多的土地、更新車輛和設(shè)備，不斷降低成本，提高效率。這直接體現(xiàn)在幾家公司的資本性投入上，行業(yè)第一名中通快遞過(guò)去三年的資本性支出達(dá)到 275 億元， 投入最少的申通也達(dá)到了 89 億元。
極兔此前收購(gòu)的百世快遞幫助其產(chǎn)能邁上了 5500 萬(wàn)單水平，但在效率和成本上，極兔與其收購(gòu)點(diǎn)百世都不占優(yōu)勢(shì)，和行業(yè)第一名中通的差距不僅僅是 2500 萬(wàn)單。極兔想要在中國(guó)長(zhǎng)得更大更健康，必須盡可能縮短和對(duì)手在成本上的差距。這些缺席的課程沒辦法靠補(bǔ)貼速勝，未來(lái)都需要極兔用更高的成本補(bǔ)上。
《晚點(diǎn) latepost》了解到，2021 - 2022 年，極兔在轉(zhuǎn)運(yùn)中心升級(jí)、擴(kuò)建，更新設(shè)備和提高產(chǎn)能上的支出約 35 億元。目前，極兔各個(gè)區(qū)域加盟商、干線、加盟商也在加大投入，改善和提高服務(wù)質(zhì)量。
一位接近極兔人士透露，公司內(nèi)部已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，在如今激烈競(jìng)爭(zhēng)下，快遞行業(yè)未來(lái)一年里會(huì)發(fā)生較大的變化，前五名玩家可能會(huì)出現(xiàn)至少一個(gè)掉隊(duì)者，單量排名在末尾的極兔正面臨著較大壓力。02順豐的第二增長(zhǎng)曲線
在很長(zhǎng)一段時(shí)間里， 順豐 是中國(guó)快遞行業(yè)的另類，這家公司代表著速度與質(zhì)量。
順豐的壁壘建立在創(chuàng)始人王衛(wèi)早年的遠(yuǎn)見之上，他組建了中國(guó)最大的貨運(yùn)航空網(wǎng)絡(luò)，牢牢的抓住了快遞業(yè)最賺錢的業(yè)務(wù)——件均價(jià) 20 元以上的時(shí)效快件。中國(guó)市場(chǎng)上約 70% 的時(shí)效快件掌握在順豐一家手中。
三通一達(dá)選擇了另一條路——2 - 3 元每單的經(jīng)濟(jì)快件。它們?cè)谶^(guò)去十年的電商浪潮中用利潤(rùn)換規(guī)模，在持續(xù)數(shù)年的價(jià)格戰(zhàn)和淘汰賽中血拼幸存。
自 2013 年起，順豐跟隨快速成長(zhǎng)的電商市場(chǎng)推出時(shí)效件價(jià)格 6 折的標(biāo)準(zhǔn)件，此后又相繼推出更低價(jià)的電商標(biāo)快，特惠專配和豐網(wǎng)。2020 年，豐網(wǎng)與極兔同年起網(wǎng)，但豐網(wǎng)定位更高端，定價(jià) 3 - 5 元，計(jì)劃侵蝕三通一達(dá)的中高端市場(chǎng)。
順豐最初對(duì)豐網(wǎng)的構(gòu)想是，利用順豐主網(wǎng)的剩余產(chǎn)能低成本運(yùn)作產(chǎn)品。在快遞發(fā)件量大的區(qū)域招募加盟商攬收電商件，靠順豐末端網(wǎng)點(diǎn)為其派件，待達(dá)到一定規(guī)模后吸納更多加盟商，建立獨(dú)立分撥中心和轉(zhuǎn)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)自收自派。
這個(gè)構(gòu)想一度是成功的，豐網(wǎng)在成立之初打出 “順豐的服務(wù)，通達(dá)系的價(jià)格” 的口號(hào)，吸納了一大波加盟商和電商客戶，峰值訂單量一度達(dá)到 800 萬(wàn)單。
不過(guò)，大量訂單涌入帶來(lái)了新的問(wèn)題。順豐能夠溢出的產(chǎn)能低于預(yù)期。如果豐網(wǎng)快件數(shù)量超出順豐干線車輛運(yùn)載能力，超額的包裹便會(huì)在各級(jí)轉(zhuǎn)運(yùn)中心滯留，致使用戶體驗(yàn)受損。若重開一臺(tái)新車，豐網(wǎng)又回會(huì)因?yàn)榘鼉r(jià)格過(guò)低而難以支付車輛費(fèi)用，業(yè)務(wù)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。
在 “雙 11”“618” 等電商大促季時(shí)，順豐為了優(yōu)先保證利潤(rùn)率更高的時(shí)效件和標(biāo)快電商件，要求豐網(wǎng)主動(dòng)降低產(chǎn)量，加盟商減少收件，導(dǎo)致客戶流失。一些用豐網(wǎng)的商家也會(huì)謊稱用順豐發(fā)件，結(jié)果是用戶三四天后依然沒收到包裹，將不滿情緒發(fā)泄到了順豐身上。此后，順豐開始與豐網(wǎng)切割，不允許豐網(wǎng)用順豐名義攬客，面單上也不允許出現(xiàn) “順豐速運(yùn)”“順豐”“順豐豐網(wǎng)” 等字樣。
2021 年一季度，順豐因在豐網(wǎng)、特惠專配等新業(yè)務(wù)上的投入，遭遇了上市以來(lái)首次單季虧損。毛利率從 2017 年上市時(shí)的近 20% 下滑至 7.16%。疊加極兔與三通一達(dá)等掀起的價(jià)格戰(zhàn)，該季度順豐股價(jià)跌幅超 30%，市值下降逾 2000 億元。
業(yè)績(jī)大幅震蕩，王衛(wèi)不得不站出來(lái)對(duì)投資者道歉。他承認(rèn)公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了問(wèn)題，保證類似的情況不會(huì)出現(xiàn)第二次。一位順豐人士告訴《晚點(diǎn) latepost》，在王衛(wèi)道歉之后，公司對(duì)下沉業(yè)務(wù)、與主業(yè)無(wú)關(guān)的新業(yè)務(wù)的投入進(jìn)行大幅削減，低價(jià)的特惠專配產(chǎn)品被取消，豐網(wǎng)不再得到大量資源支持，在順豐體系內(nèi)愈發(fā)邊緣。
上述順豐人士認(rèn)為，今天順豐對(duì)待中國(guó)快件業(yè)務(wù)的態(tài)度已經(jīng)從進(jìn)攻轉(zhuǎn)為防守。順豐此前規(guī)劃的網(wǎng)絡(luò)融合還在繼續(xù)，但核心目的已不再是為了極致觸碰低價(jià)、大幅下沉至 2-3 元，而是為了守住基本盤，比如將均價(jià) 7 元以上的電商件做到 5 - 6 元，保證穩(wěn)定的服務(wù)，防止對(duì)手進(jìn)一步向上滲透。
2021 年起，順豐開始把出海規(guī)劃為公司的新的第二曲線，并以 175.55 億港元收購(gòu)東南亞第二大快遞公司嘉里物流 51.5% 股份，但這不足以支撐順豐的野心。
嘉里在東南亞市場(chǎng)仍面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，2021 年起，嘉里旗下快遞業(yè)務(wù) kerry express 與極兔、泰國(guó)本地快遞閃電達(dá)在爆發(fā)激烈價(jià)格戰(zhàn)，三方均投入大量的補(bǔ)貼，直接導(dǎo)致嘉里快遞業(yè)務(wù) 2022 年盈利從上年的 4000 萬(wàn)港元轉(zhuǎn)為虧損 8.26 億港元。
多位順豐人士告訴《晚點(diǎn) latepost》，順豐對(duì)未來(lái)的期待是挑戰(zhàn)全球前三大快遞公司，這意味著順豐需要在海外市場(chǎng)尋找更多機(jī)會(huì)。今天，全球前三大快遞公司憑借龐大的機(jī)隊(duì)規(guī)模和轉(zhuǎn)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)牢牢抓住全球 80% 的國(guó)際快遞業(yè)務(wù)，在成本和效率上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)上，留給新興快遞公司的機(jī)會(huì)并不多。
對(duì)于極兔和順豐，在一個(gè)強(qiáng)敵環(huán)繞的市場(chǎng)里開辟新戰(zhàn)線，合作是最好的選擇。
03順豐想要的和極兔能給的
多位接近極兔與順豐的相關(guān)人士告訴《晚點(diǎn) latepost》，極兔有海外客戶資源，以及東南亞、中東、南美的末端網(wǎng)絡(luò)；順豐擁有的飛機(jī)網(wǎng)絡(luò)和航空干線，合作后能幫助極兔增加海外物流班線，補(bǔ)充運(yùn)輸能力。
一位極兔人士告訴 《晚點(diǎn) latepost》，如果雙方選擇獨(dú)自作戰(zhàn)，無(wú)論是順豐自建末端網(wǎng)絡(luò)和吸引客戶，還是極兔自建航空干線，都需要三到五年時(shí)間，它們將無(wú)法跟上當(dāng)前這一波中國(guó)電商出海的浪潮，市場(chǎng)也可能被 dhl、fedex 截走。
電商是為數(shù)不多能讓新興快遞公司走向全球的機(jī)會(huì)。ups、fedex、dhl 為首的三大快遞公司占據(jù)了全球 90% 的國(guó)際快件份額，憑借其遍布全球的樞紐站點(diǎn)和數(shù)百架貨運(yùn)飛機(jī)掌握了成本優(yōu)勢(shì)，后來(lái)者很難在正面戰(zhàn)場(chǎng)挑戰(zhàn)他們。作為過(guò)去幾年中為數(shù)不多的新興全球快遞公司，極兔靠的便是 temu、shopee、tiktok、shein 等中國(guó)跨境電商的訂單支持。
不過(guò)從目前來(lái)看，這場(chǎng)合作的效果依然存在相當(dāng)大的不確定性?！锻睃c(diǎn) latepost》了解到，極兔跨境業(yè)務(wù)整體處于用補(bǔ)貼換市場(chǎng)規(guī)模的階段，目前仍在虧損中。
國(guó)際貨運(yùn)通常采用競(jìng)價(jià)模式，價(jià)低者得。我們此前報(bào)道過(guò) temu 發(fā)往海外的包裹中約 50% 由極兔承運(yùn)，極兔向 temu 收取的價(jià)格約為 40 元 / 公斤（約等于美國(guó)末端的配送費(fèi)用），低于市場(chǎng)報(bào)價(jià)的 80 - 100 元 / 公斤。對(duì)此，極兔國(guó)際稱該消息不實(shí)。
順豐可以提供飛機(jī)和航空干線，這意味著時(shí)效性和穩(wěn)定性，但不代表成本更優(yōu)。
過(guò)去三年中，新冠大流行導(dǎo)致客運(yùn)航班減少時(shí)，貨運(yùn)航班一度炙手可熱，但當(dāng)世界回歸正常秩序，大量的客運(yùn)航班恢復(fù)，它們會(huì)分走一部分貨運(yùn)訂單。通過(guò)客機(jī)發(fā)送貨物的價(jià)格約為用專用貨機(jī)的 70%。
短期來(lái)看，這場(chǎng)合作想要取得更大的效果，順豐必須和極兔一起補(bǔ)貼，吸納更多的客戶。長(zhǎng)期來(lái)看，這門生意取決于用戶愿意花多少錢——電商平臺(tái)是否愿意為更快、更穩(wěn)定的物流支付溢價(jià)。
一個(gè)無(wú)法忽視的問(wèn)題是，現(xiàn)在絕大多數(shù)中國(guó)跨境電商發(fā)往海外的空運(yùn)包裹都是低客單價(jià)的小件商品。對(duì)于更可控、更穩(wěn)定的標(biāo)品，尤其是體積較大的商品，當(dāng)目的地消費(fèi)者已經(jīng)養(yǎng)成持續(xù)購(gòu)買習(xí)慣時(shí)，電商平臺(tái)可以通過(guò)低成本的的海運(yùn)解決頭程物流，在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)本地倉(cāng)儲(chǔ)，到目的地再考慮解決配送問(wèn)題。
只有當(dāng)這些跨境電商平臺(tái)有意向給出更快捷、質(zhì)量更好的購(gòu)物體驗(yàn)時(shí)，同時(shí)商品單價(jià)也要足夠高，才更有動(dòng)力選擇時(shí)效性更優(yōu)的空運(yùn)包裹服務(wù)商。未來(lái)電商平臺(tái)能帶來(lái)怎樣持續(xù)的訂單增長(zhǎng)、能賣出多貴的商品也還是未知數(shù)。
但今天，極兔和順豐不得不合作，這是他們不愿意放棄，為數(shù)不多開拓海外戰(zhàn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
貨物所在地
目的國(guó)家
貨物信息
kg
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