近日，日元在外匯市場(chǎng)上波動(dòng)劇烈。在美聯(lián)儲(chǔ)等多國(guó)央行越來(lái)越收緊貨幣政策之際，日本央行卻堅(jiān)守貨幣寬松政策。日美央行貨幣政策不斷分化，今年3月以來(lái)，日元已累計(jì)下跌15%。上周，一度跌至135.22日元兌1美元的關(guān)口，創(chuàng)下1998年來(lái)新低。有分析指出，在日本央行加碼寬松的背景下，在7月美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮力度加碼前，日元匯率可能進(jìn)一步承受下跌壓力。
對(duì)日進(jìn)口貿(mào)易或出現(xiàn)利好
一般來(lái)說(shuō)，日元匯率劇烈波動(dòng)，最為直接的影響是中日雙邊貿(mào)易往來(lái)。長(zhǎng)城證券分析師蔣飛在研報(bào)中表示，由于日本內(nèi)需消費(fèi)長(zhǎng)期疲軟，日本有意推動(dòng)貶值，增加出口，促使回到貿(mào)易順差，提振日本經(jīng)濟(jì)。
對(duì)日進(jìn)口方面，日元貶值壓低了中國(guó)自日本進(jìn)口的付匯壓力，對(duì)中國(guó)進(jìn)口企業(yè)有利。中國(guó)社科院日本研究所副研究員田正則表示，“隨著日元的持續(xù)貶值，中國(guó)企業(yè)可以用更低的價(jià)格購(gòu)買日本的高端零部件、原材料等產(chǎn)品”。這將促進(jìn)中日兩國(guó)供應(yīng)鏈開(kāi)展進(jìn)一步的深度合作，擴(kuò)展中日經(jīng)貿(mào)合作空間。然而，進(jìn)口企業(yè)仍需注意，由于日本能源、工業(yè)金屬、中間零部件等生產(chǎn)材料嚴(yán)重依賴進(jìn)口，原材料價(jià)格的上漲或?qū)鲗?dǎo)至出口端，一定程度上會(huì)削弱日元貶值的提振作用。
對(duì)日出口方面，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，日元過(guò)快貶值一定程度上將“部分抑制日本對(duì)中國(guó)的進(jìn)口需求”。中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫提醒，對(duì)于在日本有出口業(yè)務(wù)的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果交易時(shí)使用日元結(jié)算，要警惕日元匯率下降對(duì)企業(yè)盈利和財(cái)務(wù)操作等產(chǎn)生的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
今年1月生效的《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》為中日兩國(guó)經(jīng)濟(jì)合作實(shí)現(xiàn)突破。中國(guó)海關(guān)總署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月中國(guó)與日本的貿(mào)易額達(dá)到9363億元，為中國(guó)第五大貿(mào)易伙伴。在此前召開(kāi)的中國(guó)貿(mào)促會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)貿(mào)促會(huì)新聞發(fā)言人于毅表示，今年1月至4月，日本連續(xù)4個(gè)月位居rcep原產(chǎn)地證簽證金額排名首位的目的國(guó)，每月簽證金額占比均超過(guò)90%，最高達(dá)到97%，反映出廣大對(duì)日出口企業(yè)已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到rcep協(xié)定實(shí)施帶來(lái)的政策紅利，也說(shuō)明rcep協(xié)定實(shí)施拉動(dòng)我對(duì)日出口的潛力巨大。
兩國(guó)投資關(guān)系或有所變化
在對(duì)日投資方面，中國(guó)企業(yè)正在加速收（并）購(gòu)日本企業(yè)的步伐。廣東廣信君達(dá)律師事務(wù)所合伙人陳偉雄表示，隨著rcep正式生效，中國(guó)企業(yè)“對(duì)日投資門檻實(shí)質(zhì)上降低了，投資便利度得到了提升”?，F(xiàn)如今，日元的再度大幅貶值更是讓越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)看到了并購(gòu)日本優(yōu)質(zhì)企業(yè)，尤其是重要產(chǎn)業(yè)鏈的上游中小企業(yè)的希望。
日本富士通全球營(yíng)銷總部首席數(shù)字經(jīng)濟(jì)學(xué)家金堅(jiān)敏表示，與歐美相比，中國(guó)企業(yè)對(duì)日本投資還是比較靠后的階段，“現(xiàn)在日元貶值是一個(gè)機(jī)會(huì)，我想中國(guó)企業(yè)肯定會(huì)把握住?！?br>然而，從日本對(duì)華投資來(lái)看，日元的貶值不利于日本企業(yè)擴(kuò)大對(duì)中國(guó)的直接投資。中國(guó)社科院日本研究所副研究員田正認(rèn)為，“因?yàn)殡S著日元貶值的發(fā)酵，日本企業(yè)赴華投資往往面臨著更高的價(jià)格，這使得日本企業(yè)將更加慎重決策對(duì)華投資。同時(shí)，日元貶值也意味著，日本國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格更低、更具吸引力，將會(huì)促使日本企業(yè)回歸日本進(jìn)行生產(chǎn)”，日元的貶值將帶來(lái)“雙刃劍”效應(yīng)。
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